信用科技：补齐金融服务实体经济的短板

　　核心阅读

　　信用科技是以数据为基础、以新兴技术为驱动力的创新业态，旨在通过大数据、人工智能、区块链等手段，节约信用成本，降低信用风险，提升信用价值，推动信用市场有序健康发展。如何更好解决监管部门、金融机构及市场主体之间的信息不对称问题，成为破解金融服务实体经济困局的重要突破口，信用科技的快速发展将为其提供有效手段。

　　信用科技是以数据为基础、以新兴技术为驱动力的创新业态，旨在通过大数据、人工智能、区块链等手段，节约信用成本，降低信用风险，提升信用价值，推动信用市场有序健康发展。如何更好解决监管部门、金融机构及市场主体之间的信息不对称问题，成为破解金融服务实体经济困局的重要突破口，信用科技的快速发展将为其提供有效手段。

　　信用科技提升金融服务实体经济的效率

　　对金融机构的资金走向进行全程跟踪监管，成为监管部门促进金融服务实体经济发展期待实现的重要目标。上世纪90年代以来，我国加速推动资金管理部门的电子化信息化建设，希望通过科技手段实现阳光化的资金管理，由此提升金融服务实体经济的效率。财政、税务、中国人民银行及商业银行等资金相关部门的联网构成了早期的重点，以1993年“三金工程”的实施为起点，税收上缴、资金清算及资金划拨转账信息化水平得到了较快的提升。然而，信息化提速更多的是提高资金转账清算等效率，并不说明资金能够更好服务实体经济的发展。中央银行通过定向货币政策向金融机构投放货币，但金融机构是否按照宏观调控意图将资金用于支持特定的领域，监管部门仍然缺乏有效的办法进行监督，因为当前的货币体系并未具备追根溯源的功能，促使中央银行投入的货币较难进行实时跟踪，相关金融政策缺乏高效的监管手段。

　　如何为货币引入可追溯的技术，成为监管部门审核货币资金能否顺利进入实体经济的难点和重点，信用科技的出现提供了重要的解决方案。信用科技重在为货币发行及流通环节提供可验证、可追溯、不可否认等手段，最重要的创新当属近年来备受关注的区块链，区块链与货币的结合造就了数字货币。当前世界不少央行正在谋划构建数字货币，这种货币主要是引入了公钥基础设施，商业银行在线支付等应用已经采用了公钥基础设施的数字证书，通过数字证书可以验证商业银行与用户的身份等信息，如果将相应的技术用于数字货币的账本设计，那么每个数字货币从哪里来到哪里去，都能够实时追踪。在这种情况下，基于数字货币的社会资金流转就增加了可追溯的重要功能，客观上为资金是否服务实体经济的监管提供了重要手段。

　　借助数字货币的发行，中央银行就可以从货币发行开始监督货币的流向，也可以通过事后查看货币的来源及去向，以此了解货币资本是否有效支持实体经济的问题。通过在数字货币中建立账本，记录每个环节的流通信息，理论上监管部门就可以对每个交易进行动态跟踪，如果相关的货币走向与实体经济发展无关的领域，那么就可以实时整改，并要求相关机构及时调整，促使资金更好进入实体经济。如果监控到非法交易行为，那么可以及时启动相关的领域，并且通过央行数字货币报告相关的可疑对象，监管部门可以据此进一步调查。因而，信用科技可以催生货币体系创新，为促进金融服务实体经济发展提供货币基础设施。

　　信用科技提升微观主体增信以获得金融资源

　　大企业有固定资产等抵押品，也有着较强的抗风险能力，小微企业在这些方面都处于劣势，从而商业银行信贷往往青睐大企业，嫌贫爱富是商业银行信贷的重要问题，也是世界上很多国家面临的共同挑战。这种情况容易造成大企业资金过剩，而小微企业资金短缺或者利率很高，金融市场不平衡的问题突出，金融服务实体经济发展的效率容易受到影响。解决这个问题的关键是如何让小微企业的风险更好鉴别，让那些具有较高信誉而且具有较强偿债能力的小微企业能够获得应有的金融支持，要实现这个目标，最重要的是让商业银行等金融机构能够容易获取小微企业的风险信息及企业发展状况。虽然不同行业及不同地区的小微企业存在差别，但通过信息技术为小微企业增信已经成为重要的举措。

　　近年来有些小微企业或者中介机构不断创新完善信息化平台，促使小微企业的业务及资金等信息逐步进行规范，商业银行等金融机构为小微企业审核是否提供授信等金融资源时可以依赖更详实的数据。然而，由于传统的信息化较难解决信息伪造、信息不完整等问题，所以可以借助信用科技进行增信。即通过采用严格的身份认证及数字签名等技术，可以对小微企业的生产、流通、销售等环节进行追溯，同时对相关企业的现金流状况进行跟踪，这些将为商业银行等金融机构提供重要的授信审批的依据。特别是根据小微企业上述信息可以进行风险甄别，不同的风险层次对应着不同的利率水平，既有助于提升金融资本服务小微企业等实体经济发展的力度，也有助于降低小微企业的融资成本。

　　信用科技已经开始逐步运用于小微企业等微观主体的增信。从消费行业的小微企业看，信用科技有助于跟踪企业的服务对象、企业的市场定位、企业的销售状况等信息，而且可以动态查看消费者对企业的评价，由于引入了不可篡改等技术，促使小微企业的信息具有较高的可信度，由此为金融机构审批相关的金融业务时提供了重要的参考。从生产行业的小微企业看，信用科技有助于判断企业对原材料的依赖及企业生产的技术竞争力等信息，还可以跟踪中下游企业对该企业的依赖程度，这些将对金融机构的授信政策产生重要的影响。从流通领域的小微企业看，通过信用科技有助于评估相关企业的服务保障能力及上下游的协调能力等，为金融机构的授信审核提供更为详实的记录。

　　信用科技推动全流程管理以提升金融效率

　　企业获得金融支持之后，金融机构虽然可以通过一些侧面了解企业的运行，但这种管理可能是碎片化的，甚至是被动的，企业资金的使用效率或者风险，金融机构较难把握。要解决潜在的问题，必须让金融机构能够实现全流程的资金管理，从资金的信贷，到资金进入企业后的流动，包括企业不断发展产生的利润，金融机构可以通过信用科技实现对上述信息的掌控。虽然企业具有自主决策的需求，也有保密等各种相关的诉求，但金融机构授信往往也需要企业提供明确的资金使用方向。如果出现方向偏差，或者企业以某个项目筹集贷款之名而将资金用于其他高风险投资，那么可能产生资金低效率或者滋生重大风险的严峻挑战，信用科技将在三个方面解决潜在问题。

　　首先，金融机构运用信用科技实现金融资本全流程的动态管理。金融机构可以借助数字货币构建资本的全流程管理系统，为企业提供基于数字货币的金融支持。数字货币本身具有账本等信息，相关资金通过数字货币等形式进入企业之后，企业如何实施管理决策，金融机构不一定要参与，但金融机构可以通过数字货币的追根溯源功能查看相关资金是否进入相关项目，而不是进入其他项目或者借道进入资本市场，如果发现有关资金违背项目建设要求而进入其他领域，那么金融机构可以调降企业征信或者采取其他约束手段，由此倒逼企业更加注重与金融机构建立良好的信用关系，企业也可以动态了解金融机构是否按进度发放贷款等，由此增强金融机构为企业出台有针对性的政策举措。

　　其次，微观主体通过信用科技对项目过程实行全流程数字化管理，为争取金融机构持续支持企业发展提供重要依据。金融机构源源不断为企业提供金融支持，是企业持续保持健康发展的关键，但金融机构与企业要建立良好的关系，不仅有赖于特定时期企业具备良好的经营状况，也取决于企业在发展过程中动态盈利能力的持续改善。信用科技有助于实现上述目标，运用信用科技为企业构建项目管理平台，将不同的项目纳入到平台之上，每个项目的收支都建立覆盖该项目全过程的明细情况。一方面，这些信用信息为金融机构提供相关资金没有改变用途的证据，也为金融机构释放明确的信号，即相关企业具有严格的财经纪律，企业具有良好的信誉，这些都有助于提升企业的征信水平。另一方面，全流程的项目收支管理，有助于为金融机构客观评估相关项目的绩效，为未来是否继续强化对该项目进行资金支持提供依据。

　　最后，监管部门借助信用科技强化对重要项目金融资本流动的全流程监管。虽然企业等微观主体通过信用科技强化项目管理，金融机构强化对金融资本的动态跟踪，但金融机构与企业等市场主体之间如果相互串通隐瞒，那么金融高效率服务实体经济就是一句空话。对此，监管部门通过信用科技构建全流程监督系统，促使重要项目的资金运行阳光化透明化，项目资金流动具有完整的可追溯的信息，让监管部门通过全流程管理平台可以进行实时监督或者跟踪，确保资金从央行发行后就按时进入实体经济领域，为提升金融服务实体经济发展提供重要的支持。